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老牌房企珠江实业业绩“失色” 扣非归母净利亏1.7亿

发布时间:2020-04-10 09:09    来源媒体:中国经济网

来源:财联社

作为老牌粤系房企,珠江实业(600684)(600684.SH)去年营收、利润同比双双下滑。

该公司披露的2019年全年业绩报告显示,期内营业收入约29.48亿元,同比下降13.41%;实现归属于母公司净利润2.19亿元,同比下降10.67%;每股收益0.26元,同比减少10.34%。

值得一提的是,2019年珠江实业扣非后的归母净利润出现亏损,亏损金额约为1.73亿元,同比大幅下滑235.5%。这也是该公司近十年以来这一财务指标首次录得亏损。

“一般而言,观察上市公司业绩时,扣非后的归母净利润情况更具价值。扣非净利润为负说明其主业不济,公司后续发展堪忧,亟须转型升级破解发展难题。”经济学家宋清辉表示。

事实上,珠江实业在2019年第二、三季度曾出现亏损,在第四季度通过出售子公司海南锦绣股权带来投资收益约2.91亿元,从而实现盈利,但扣除非经常性损益后仍然亏损。

“亏损主要原因是房地产项目销售毛利润下降,而公司财务费用增加。”珠江实业方面表示。

年报显示,珠江实业2019年毛利为9.43亿元,同比2018年的13.1亿元下降28%;而财务费用为3.89亿元,同比大增199.8%。

作为广州市首批上市公司之一的珠江实业,在规模上已经明显“掉队”。近些年其营收规模一直维持在几十亿左右,甚至在2018年出现下滑,到2019年营收已经连续下滑两年。

2014年-2018年,珠江实业营业收入分别为21.3亿元、33.29亿元、41.01亿元、42.4亿元以及34.04亿元。

与营收下滑相伴的是,其销售金额也在下降。2019年珠江实业累计实现销售金额23.89亿元,同比下降约20%。因此,珠江实业出现营收大过销售额的业绩“倒挂”现象。

“企业的营业收入大于销售额,说明结算的速度大过销售的速度,这也侧面说明该企业的销售节奏比较缓慢。”一位房地产研究机构分析师告诉财联社记者。

据珠江实业2020年发行的中期票据募集说明书显示,其存货周转率整体偏低,2016-2018年,该公司存货周转率分别为0.36次/年、0.35次/年和0.33次/年;应收账款周转率也在不断下降,分别为8.98次/年、7.50次/年和5.82次/年。

截至2019年底,珠江实业存货为135.3亿元,而预收账款为2.9亿元,仅占存货余额的2.14%。

在新增土储方面,报告期内,该公司新增持有待开发土地面积为81.16万平方米,规划计容建筑面积为61.75万平方米。目前,其房地产开发业务集中在广东、湖南、安徽等区域。

与此同时,珠江实业的现金流量净额转向负数。截至2019年底,其经营活动现金流量净额为-1.22亿元,同比减少126.25%;筹资活动现金流量净额为-9.6亿元,同比减少150.46%。

“现金流量净额减少主要原因是2019年新增房地产项目导致的拍地以及工程支出增加所致,以及偿还银行借款增加和取得借款减少所致。”珠江实业方面表示。

年报披露,截至2019年末,该公司流动负债达107.1亿元,同比增加134.8%;资产负债率为81.91%,较2018年的75.92%增长7.89个百分点。

据上述募集说明书显示,截至今年4月3日,珠江实业及下属公司待偿还债务融资余额为251.71亿元,包含中期票据83亿元、定向债务融资工具50亿元及超短期融资券35亿元等。

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